Valuación de Empresas por "MÉTODO DE MULTIPLOS"
La metodología de valuación de empresas por el método de múltiplos consiste en comparar la valoración de una empresa con otras empresas similares del mismo sector utilizando múltiplos como el Precio/Beneficio (P/E) o el Valor de la Empresa/EBITDA (EV/EBITDA). Los múltiplos son ratios que expresan la relación entre el valor de mercado de la empresa y una variable financiera relevante, como las ganancias o el flujo de efectivo.
Los pasos para valuar una empresa por el método de múltiplos son los siguientes:
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Identificar empresas comparables: Para utilizar el método de múltiplos, es necesario identificar empresas comparables del mismo sector que tengan un perfil similar al de la empresa a valorar.
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Seleccionar múltiplos adecuados: Es importante elegir los múltiplos adecuados según las características de la empresa y el sector en el que se desenvuelve. Los múltiplos más utilizados son P/E y EV/EBITDA.
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Calcular los múltiplos de las empresas comparables: Una vez que se han identificado las empresas comparables y los múltiplos adecuados, se deben calcular los múltiplos para cada una de las empresas comparables.
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Aplicar los múltiplos a la empresa a valorar: Una vez calculados los múltiplos de las empresas comparables, se aplican a la empresa a valorar para obtener una valoración aproximada.
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Ajustar la valoración: La valoración obtenida debe ser ajustada según las características particulares de la empresa a valorar, como su tamaño, su posición en el mercado, su nivel de deuda, entre otros.
Dos ejemplos prácticos de empresas que cotizan en la Bolsa Mexicana de Valores y que pueden ser valoradas utilizando el método de múltiplos son:
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América Móvil (AMX): Una de las empresas líderes en el sector de las telecomunicaciones en México y Latinoamérica. Algunos múltiplos que se pueden utilizar son el P/E y el EV/EBITDA. Para el año 2022, el P/E promedio de las empresas comparables fue de 16, mientras que el EV/EBITDA promedio fue de 5.5.
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FEMSA (FEMSAUBD): Una empresa diversificada que opera en los sectores de bebidas y comercio. Algunos múltiplos que se pueden utilizar son el P/E y el EV/EBITDA. Para el año 2022, el P/E promedio de las empresas comparables fue de 25, mientras que el EV/EBITDA promedio fue de 11.5.
Es importante tener en cuenta que la valuación de una empresa utilizando el método de múltiplos debe ser considerada junto con otros métodos de valuación y con un análisis detallado de la empresa y su entorno.
MV Arq Joel Córdova E
