La valuación de intangibles permite reconocer y medir activos que no se pueden tocar, pero que pueden representar una parte importante del valor de una empresa: marcas, patentes, licencias, software o know-how. Para registrarlos correctamente es necesario cumplir con la NIF C-8 y la NIC 38, aplicar el valor razonable y evaluar su deterioro, sin perder de vista sus implicaciones fiscales.

Contenido académico de Phoenix Instituto de Valuación
Dirección académica: MV Arq. Joel Córdova Espitia, director general de Phoenix Instituto de Valuación.
Ponente invitado:  Mtro. Luis S. Méndez Márquez

Valuación de Intangibles: reconocimiento, valor razonable, deterioro e implicaciones fiscales

A partir del temario de la plática del Mtro. Luis Salvador Méndez Márquez, este artículo desarrolla los fundamentos contables, valuatorios y fiscales de los activos intangibles. Los ejemplos numéricos son ilustrativos y no corresponden a casos atribuidos al ponente. El contenido tiene fines informativos y no sustituye la asesoría contable o fiscal especializada.

1. Qué es un activo intangible y cuándo puede reconocerse

Un activo intangible es un recurso no monetario, sin sustancia física, que la empresa controla y del que espera obtener beneficios económicos futuros. La normativa mexicana lo regula en la NIF C-8 y la internacional en la NIC 38. El ponente resumió las condiciones para su reconocimiento en tres requisitos: que tenga sustancia económica, es decir, capacidad de generar beneficios futuros; que exista un derecho legal o contractual que respalde su posesión; y que sea separable, es decir, que pueda venderse, transferirse o licenciarse de forma independiente.

En la norma, la identificabilidad se cumple cuando el activo es separable o cuando surge de derechos contractuales o legales, por lo que el valuador debe analizar ambos supuestos. Una marca registrada, una patente, una concesión o una licencia de software cumplen con facilidad estas condiciones; en cambio, la reputación general de una empresa o la lealtad de sus clientes sin un contrato que la respalde difícilmente pueden reconocerse como activos independientes. Esta distinción es la base de todo el trabajo de valuación.

2. Valor razonable, deterioro y las restricciones de la norma mexicana

Para determinar el valor con el que un intangible ingresa a los estados financieros, especialmente cuando se adquiere en una combinación de negocios, se aplica la NIF B-17, Determinación del valor razonable, que exige basarse en las variables que utilizarían los participantes del mercado. Posteriormente, la NIF C-15 obliga a evaluar, al menos una vez al año en ciertos casos, si existen indicios de deterioro, es decir, si el valor recuperable del activo ha caído por debajo de su valor en libros.

El ponente advirtió una desventaja relevante de la norma mexicana frente a las normas internacionales: la NIF C-8 no permite registrar incrementos de valor por revaluación de intangibles, sino únicamente las pérdidas por deterioro. Las NIIF sí contemplan un modelo de revaluación, aunque solo cuando existe un mercado activo para el intangible. En la práctica, esto significa que una empresa mexicana con una marca que ha ganado valor no puede reflejarlo en su balance, lo que limita la percepción de solidez que un banquero puede obtener al analizar sus razones financieras.

3. El origen del crédito mercantil en la adquisición de negocios

El crédito mercantil, o goodwill, surge cuando una empresa adquiere otra y paga un precio superior al valor razonable de sus activos netos identificables. La NIF B-7, Adquisiciones de negocios, exige realizar una asignación del precio de compra (PPA, por sus siglas en inglés), en la que se identifican y valúan por separado todos los activos y pasivos adquiridos, incluidos intangibles como marcas, carteras de clientes o tecnología.

Por ejemplo, si una empresa paga 100 millones de pesos por otra cuyos activos netos identificables, incluida una marca valuada en 15 millones, suman 70 millones a valor razonable, el crédito mercantil sería de 30 millones. La calidad de la PPA es fundamental: si el valuador no identifica correctamente los intangibles, una parte de su valor termina incorporada al crédito mercantil, que no se amortiza y queda sujeto a pruebas de deterioro, lo que modifica la información financiera de la empresa adquirente.

4. Clasificación de intangibles y "zonas grises"

Los intangibles suelen clasificarse en categorías como los relacionados con la mercadotecnia (marcas, nombres comerciales, dominios de internet), con los clientes (contratos y carteras), con la tecnología (patentes, software, procesos), con las artes (derechos de autor) y con los contratos (licencias, concesiones, franquicias). Sin embargo, existen "zonas grises" que generan debate. Un ejemplo es el "hombre clave": una persona cuyo conocimiento o relaciones resultan esenciales para el negocio, pero que no puede reconocerse como activo porque la empresa no tiene control sobre ella ni puede venderla de forma independiente.

Algo similar ocurre con los contratos laborales y con el conocimiento acumulado de la organización. Los manuales, procesos y know-how pueden convertirse en activos protegidos si se documentan y se resguardan adecuadamente, por ejemplo, mediante registros de derechos de autor o mecanismos de protección de secretos industriales. Para el valuador, la clave está en verificar si existe un derecho jurídicamente defendible que permita a la empresa controlar el beneficio de ese conocimiento.

5. Trascendencia fiscal: transmisión de intangibles y "tributarización" de la contabilidad

La transferencia o aportación de intangibles entre empresas de un mismo grupo puede tener consecuencias fiscales severas. El Código Fiscal de la Federación considera enajenación, entre otros supuestos, la aportación de bienes a una sociedad, y en su artículo 14-B establece requisitos estrictos para que las fusiones y escisiones no se traten como tales. Así, trasladar una marca registrada de una filial a otra sin cuidar estos requisitos puede generar un impuesto sobre una ganancia que nunca se materializó en efectivo.

El ponente también señaló los riesgos de los esquemas agresivos que buscan generar amortizaciones artificiales: por ejemplo, transferir una marca a un valor inflado para deducir su amortización en otra empresa del grupo. Estas operaciones suelen ser detectadas por la autoridad y pueden derivar en créditos fiscales. A ello se suma la "tributarización" de la contabilidad, es decir, registrar las operaciones según lo que conviene fiscalmente y no según su realidad económica, lo que distorsiona la información que reciben los socios, los bancos y los valuadores.

6. Investigación y desarrollo: cuándo se capitaliza

Las normas distinguen dos etapas en la generación interna de intangibles. Los gastos de la fase de investigación, orientados a obtener nuevos conocimientos, se reconocen siempre en resultados, porque en esa etapa no es posible demostrar que generarán beneficios futuros. Los gastos de la fase de desarrollo, en cambio, pueden capitalizarse como activo, pero solo si se cumplen condiciones estrictas.

Entre esas condiciones están la factibilidad técnica del proyecto, la intención y la capacidad de completarlo y utilizarlo o venderlo, la existencia de un mercado o de una utilidad interna demostrable, la disponibilidad de recursos para terminarlo y la capacidad de medir de forma confiable los costos atribuibles. Para el valuador, revisar si una empresa ha capitalizado indebidamente gastos de investigación es esencial, ya que un activo inflado puede ocultar pérdidas y distorsionar el valor del negocio.

7. Casos prácticos: marca, arrendamientos y estudios de mercado

En la sesión de preguntas se analizaron tres casos. El primero fue la valuación de la marca de una empresa de pastas alimenticias en Toluca para negociar su adquisición. Un método frecuente es el ahorro de regalías: por ejemplo, si la marca genera ventas anuales de 80 millones de pesos y una regalía de mercado del 3% implica un ahorro de 2.4 millones antes de impuestos, el valor de la marca se estima descontando esos ahorros netos a una tasa que refleje su riesgo. El segundo caso mostró cómo omitir el reconocimiento de los arrendamientos de largo plazo, que conforme a la NIF D-5 y la NIIF 16 deben registrarse como un activo por derecho de uso y un pasivo, distorsiona el capital de trabajo y las proyecciones de flujo de efectivo.

El tercer caso abordó los estudios de mercado realizados para traer una franquicia a Tijuana: el ponente explicó que deben tratarse como un gasto de intermediación y no como un activo de capital humano o de talento. Al cierre, advirtió sobre los riesgos de operar con "doble contabilidad" y de buscar apalancamiento en desarrollos inmobiliarios con información financiera poco confiable: tarde o temprano, el sistema bancario detecta las inconsistencias y la empresa pierde acceso al crédito y credibilidad ante sus inversionistas.

Conclusión

La valuación de intangibles exige dominar al mismo tiempo la normativa contable, las técnicas de valuación y sus implicaciones fiscales. Reconocer correctamente un intangible, determinar su valor razonable, evaluar su deterioro y distinguirlo del crédito mercantil son tareas que requieren rigor técnico y conocimiento de la NIF C-8, la NIF B-17, la NIF C-15 y la NIF B-7, así como de sus equivalentes internacionales.

Al mismo tiempo, el valuador debe estar atento a la calidad de la información que recibe: una contabilidad tributarizada, arrendamientos no reconocidos o transferencias de marcas mal estructuradas pueden distorsionar el valor de una empresa. Un dictamen sólido no solo estima el valor de un intangible, sino que ayuda a sus usuarios a tomar decisiones con información confiable.

Testimoniales de la Plática.

1. Arturo Ávila Báez — Ingeniero arquitecto

“El Maestro Luis Salvador Méndez Márquez cuenta con las credenciales, la experiencia y la sensibilidad profesional para exponer la valuación de intangibles; nos expuso las bases para un curso formal con mayores alcances. Esta plática me persuadió para estudiar a futuro un curso completo o diplomado en la materia.”

2. Juan Loya Flores — Ingeniero civil con maestría en valuación

“Buen dominio del tema. Excelente plática de valuación de intangibles; evidentemente es un tema muy amplio, dada su gran aplicación en el mercado financiero de los activos y derechos de propiedad.”

3. Edgar Ignacio Núñez del Arco Campos — Ingeniero civil

“Excelente profesional que domina ampliamente su especialidad. Este taller es de suma importancia para los valuadores porque ayuda a mejorar y unificar criterios profesionales.”

4. Luis Alejandro Zúniga Cuestas — Ingeniero agrónomo

“Es una persona muy capaz en el tema; lo recomiendo por su alto nivel de conocimientos. La mayoría de lo que se platicó lo desconocía, y ahora me siento mejor preparado.”

5. Francisco José Serrano Ramírez — Ingeniero arquitecto

“Excelente especialista en el tema que presentó, con conocimientos actualizados. Es un tema de suma importancia para considerar una actualización o especialidad.”

6. Francisco Javier Ríos Pérez — Arquitecto

“Excelente conocimiento del tema; los ejemplos prácticos son de mucha ayuda. Explicación muy clara y buen dominio del tema por parte del ponente.”

7. Alejandro Reynoso Chequi — Arquitecto, especialista en valuación

“Lo recomiendo porque el tema que manejó era poco conocido para mí, así que me fue muy útil. Este tipo de pláticas nos sirven para tener cada vez más conocimientos.”

8. Francisco Pacheco Lázaro — Arquitecto

“Conoce el tema y lo comparte de manera clara y entendible. Un tema vigente y novedoso que nos motiva a un mayor aprendizaje.”

Plática Técnica: Valuación de Intangibles.

Asistentes: 288 Valuadores

Resumen Curricular: 

Mtro. Luis Salvador Méndez Márquez:

Perfil profesional

Consultor financiero y fiscal con más de 20 años de experiencia en auditoría, impuestos y valuación de negocios (NIIF, NIF, US GAAP) en minería, maquila y manufactura. Excolaborador de EY, Baker Tilly y CLA México. Conferencista, docente de posgrado y articulista en Thomson Reuters.

• Misión: transformar riesgos y cifras en información estratégica para elevar la transparencia y maximizar el valor.

Experiencia profesional

• Socio | CLA México (2024–presente): auditoría (NIAs/NIIF), fiscal, valuación, reestructuras corporativas y peritajes.
• Asociado | Baker Tilly México (2015–2023): dictámenes fiscales, auditoría, fusiones, escisiones, precios de transferencia y valuaciones.
• Senior Auditor | EY (2009–2015): auditorías de grupo bajo IFRS y COSO, control interno y riesgos.
• Fiscalista | Gossler, S.C. (2003–2009): planeación fiscal, consolidación, devoluciones SAT y reorganizaciones.

Educación y certificaciones

• Maestría en Valuación de Negocios e Intangibles | Centro de Valores de GDL (2024).
• Maestría en Impuestos | UA Chihuahua (2015).
• Contador Público (Mención Especial) | UA Chihuahua (2005).
• Credenciales: Contador Público Certificado (IMCP) · Registro SAT para Dictamen · Agente Capacitador STPS · Certificaciones CONOCER · Diplomados en NIIF/NIF, Seguridad Social y Auditoría.

Docencia y liderazgo

• Docente de posgrado: UA Chihuahua y Universidad Durango (Auditoría, Derecho Fiscal, Valuación).
• Conferencista: INDEX, CANACINTRA, COPARMEX, CMIC, CCP Cuauhtémoc, ANAFINET.
• Publicaciones: articulista en Thomson Reuters y CONCIENCIA ANAFINET.

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